如何建立“全国性仓单融资体系”

 时间:2020-05-09   发布:中仓登   


     世界银行集团国际金融公司(IFC)东亚太平洋地区首席技术援助官员、金融基础设施技术援助负责人赖金昌在2019年9月召开的“第七届物流金融和担保品管理研讨会”上,就如何建立一个“全国性仓单体系”进行了全面解读。


       赖金昌先生表示,仓单融资是存货融资的一种形式,用仓单(而不是存货本身)作为担保品进行融资,需要有一整套的规制安排。根据国际经验,可以接受的仓单一般只有三种形式:第一种是在CMA(担保品监管协议)下发出的仓单,基于信贷机构、借款人、担保品管理公司之间所签定的三方协议安排;第二种是按商品期货交易所规制下发出的仓单;第三种是交易所之外的全国性仓单体系下发出的仓单。在一些国家,全国性仓单体系是通过立法来实现的。目前,全球有30多个国家有这类法律。在中国还没有相关法律安排的情境下,建立全国性仓单体系的可行做法是通过“用户集团”内的契约约束来实现,作为一个集体机制来运作,有关政府部门给予支持,并由行业协会来制定标准以及负责认证成员、稽核仓库和管理仓单产权登记。

       如何建立这么一个体系?赖金昌先生表示,需要通过以下几个方面来构建:第一,会员制。所有参与这个体系的机构都必须事先经过体系的认可,承诺遵守体系规则;第二,可发仓单的仓库必须符合相应的物理仓储要求,一般是公共仓库。仓储人必须有合格的内部治理和技术能力;第三,能开具仓单的商品必须能够实现分级、具备商检条件等,提供商检和计量服务的机构也必须是经过体系认可的机构;第四,有一个仓单产权登记电子系统(即一个国家只有一个仓单登记系统);第五,信贷权人对仓单下所载货物有绝对的优先权(在发展中国家,鉴于合同执行效率不高,建议信贷权人仍应在担保物权登记系统对仓单进行公示登记。在中国,应该在人民银行征信中心的“动产融资统一登记公示系统”登记);第六,一般情况下,会有一个专门的监管当局来监管全国性仓单体系,有些国家甚至建立一个新的部门专司此职。中国由于没有相关立法,暂时没有指定的监管机关,一个折衷的方法是由相关行业协会(如中仓协)进行监督。最后,所有参与方的权利义务、仓单的流通规则、提货规则等,都必须清晰明确,广而告之。

       赖先生最后提醒,国内市场上人们所说的“仓单”往往是指入库单或存货担保品清单,而不是作为产权文书的、真正意义上的仓单。在现代仓储融资体系下,信贷机构认可的、全国性仓单体系下发出的仓单必须能够实现随时“交单得贷、见单给货”。没有一套严格体系下的治理机制,任何仓储人(即仓储公司或担保品管理公司)开出的仓单都不可能实现这些功能。全国性的仓单体系是实现物流现代化和农业产业化的重要一环,也是提升中小企业融资、涉农融资及贸易和供应链金融水平的一个必要制度基础,希望中国能尽快安排建立这套制度。

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